Eine Partion/Formatierung ist ja nichts Mystisches. Die ordnet einfach nur Bereich des physikalischen Speichers, die Formatierung legt dann fest, nach welchem System Daten darauf sortiert werden.
Schief gehen kann im dümmsten Fall dabei nur eines: Man verliert die Daten, die auf einer bereits vorhandene Partition vorliegen, weil die Zuordnung nicht mehr stimmt. Bei einer frischen Installation von XP ist das aber wurscht, weil Du ja schlimmstenfalls nicht mehr tun musst, als Du ohnehin vorhattest.
Übrigens gibt es Tools, mit denen Du bereits vor der Installation von XP Deine Festplatte einteilen kannst. GParted gibt es beispielsweise als ISO für eine Start-CD. Sollte man immer zur Hand haben, auch falls es einem später mal die Partitionstabellen zerschießt und man noch retten will, was zu retten ist.
Generell wäre es aber auch nicht falsch, sich eine aktuelle Installations-CD mit XP mit SP2 zu borgen und zu kopieren. Das ist noch nicht einmal illegal, wenn man eine eigene mit gültigem Key besitzt.