Eindeutig die Goldenen Zwanziger !
Das ist nun mal DIE Zeit für Cthulhu, in der auch die meisten von Lovecrafts geschichten spielen.
1890/Gaslight kann auch sehr stimmungsvoll sein, teilweise noch besser, da die Charaktere noch hilfloser sind als in den 20ern (soweit das geht ;-) ): keine Elektrizität, keine Autos, Waffen die noch ein bischen schwächer sind (nicht daß die was gegen Great OLd Ones nützten, aber jetzt machen auch normale gegener wirklich Probleme), die gesellschaft ist noch restriktiver (wir befinden uns mitten im Viktorianischen Zeitalter).
1990/Cthulhu Now kann gut sein, verkommt aber leicht zu einem Akte X Klon, was zwar auch schön ist, aber relativ gar nichts mehr mit Cthulhu zu tun hat. Außerdem als Warnung eine Urban Legen aus SL Kreisen: es gab mal ne Grupe die Cthulhu Now spielte, und dann gleich Cthulhu mit etlichen Kampfjets und ähnlichem schweren geschütz angriff und siegte. hat zumindest ein Freund von einem freund erzählt ;-)
Ansonsten gilt: erlaubt ist was Spass macht...